(资料图片仅供参考)

观点：经济修复弱势之下，增量政策持续显现。短期，政策以及市场都发生了积极的变化，而且还有加码的趋势。在此之下，市场周期底部在不断夯实，逢低战略配置仍是好时机。此外，降息短期对于成长板块有利，但如果持续，则会转向价值，可积极关注需求提振下的大消费板块的底层配置时机，同时关注降息下的新能源等板块的反弹行情。

5月底以来，市场对于增量政策期待有加，尤其是在经济修复持续弱势之际，政策提振的必要性逐步增强。而市场的期待没有等太久，进入到6月第二周，政策开始集中发力。除了产业政策持续释放之外，货币政策的超预期释放给市场带来积极的信号。

于是，在增量政策的出台下，A股市发生了明显的变化：首先，两市成交量开始攀升，前日时隔24个交易日重返万亿，昨日得以延续。成交量变化是最能反应市场情绪的指标之一，成交量的回升，表明市场交投热情开始活跃，对市场向好有积极作用；其次，指数由弱转强，短期有望延续。5月底沪指重心开始回升，昨日开始创业板以及深成指走强，基本扭转了此前的下跌趋势。除此之外，流动性预期的变化最大，集中来源于海内外。一方面，国内降息以及仍有延续下，新一轮宽松有望开启，市场流动性有望继续保持合理充裕；另一方面，美联储6月暂停加息，对于全球资金市场流动性可谓是正向刺激，也在情绪上提升市场风险偏好。

因此，市场的变化背后，实际上是海内外货币政策变化的结果，对市场来说仍是积极的正向的影响，短期市场的回升行情也有望延续。不过，我们说国内降息还仅是第一步，毕竟降息还不足以使得经济快速回升，仍需财政等政策的发力。所以，对于股市来说，短期情绪提振，但中期还需看降息的转化效果以及市场基本面回升的具体情况。

对于投资者来说，基于市场的变化，当前还是需要适当调整的。对于战略投资者来说，市场大环境向好，复苏周期之下，仍是逢低配置的好时机；而波段投资者来说，当前多个周期的底部，可适当参与多方变化下市场可能的回升行情。需要留意的是，短期降息对于利率比较敏感的成长股来说是阶段利好，但如果降息延续，则利好更多会体现在价值股上。所以，短期可关注创业板为首的成长股的反弹情况，中期则可重点留意政策提振以及修复需求下的大消费方向。

总结一下：政策提振下短期新一轮宽松已经开启，这对于提振经济以及刺激股市向好释放积极信号，从整体有利于经济的回升以及股市的上行。不过，因为基本面企稳仍需观望，股市立刻走强的可能性并不大。战略投资者可继续逢低做配置，波段投资者则根据降息不同程度的影响，对成长以及价值股做向相应的跟踪和关注。